Два года полномасштабной войны: последствия для экономики России оценили эксперты

Как война против Украины ударила по экономике страны-агрессора. Как и почему даже страны глобального Юга стараются оградиться от России. Какие есть механизмы для использования замороженных на Западе российских активов. Данные темы в рамках марафона “Два года полномасштабной войны России против Украины” телеканала FREEДOM прокомментировали:

• Наталья Шаповал, вице-президент Киевской школы экономики, член международной экспертной группы Ермака-Макфола по усилению санкций;
• Игорь Бураковский, председатель правления Института экономических исследований и политических консультаций;
• Олег Пендзин, исполнительный директор Экономического дискуссионного клуба;
• Иван Ус, главный консультант Центра внешнеполитических исследований Национального института стратегических исследований (НИСИ).

Влияние войны на экономику РФ

Российскую экономику ждут тяжелые времена, уверена директор-распорядитель Международного валютного фонда (МВФ) Кристалина Георгиева. Основные причины кризиса — отток высококвалифицированных кадров и ограничение доступа к западным технологиями из-за санкций в отношении страны-агрессора. Москва в 2024 году прогнозирует рост ВВП на более чем 2,5%. Но такие показатели основаны на вливании триллионов государственных рублей в военно-промышленный комплекс. Повышению уровня благосостояния россиян такие траты никак не способствуют.

За имперские аппетиты Кремля российские граждане расплачиваются не первый год. Аннексия Крыма, оккупация отдельных районов Донецкой и Луганской областей в 2014-ом привели к снижению ВВП, падению курса рубля, инфляции, потере иностранных инвестиций и разрыву международных экономических и политических связей.

Обогнав по количеству санкций Иран и КНДР — своих новых партнеров — Россия учится выживать в условиях западных ограничений. Сразу после начала полномасштабного вторжения армии РФ в Украину курс рубля пошел на стремительное снижение, а западные компании массово покинули российский рынок. Под ударом оказались все отрасли промышленности. Но особо болезненно санкции сказались на высокотехнологичных авиа- и автомобилестроении. У банкоматов выстроились огромные очереди, в аптеках пропали некоторые лекарства, а с витрин магазинов — товары личной гигиены и базовые продукты питания. Россия свалилась в рецессию.

Несмотря на явный эффект санкций в отношении страны-агрессора, во второй половине 2022 года экономика в федерации отчасти стабилизировалась. Доходы от продажи нефти и газа помогли сбалансировать потери. Однако уже в начале 2023-го ситуация с экспортом энергоресурсов для Кремля осложнилась. Европа диверсифицировала поставки топлива. Даже оставшиеся немногочисленные партнеры России — Китай и Индия — сократили объемы потребления. А установленная странами “Большой семерки” предельная цена в 60 долларов за баррель нефти и ответственность за нарушения этих ограничений сделали поставки сырья еще менее прибыльными и гораздо более рискованными. Чтобы удержаться на плаву и не рухнуть в кризис, Москва стала черпать средства из Фонда национального благосостояния.

В 2024 году почти 40% госбюджета России так или иначе связаны с войной — выплаты военнослужащим, производство вооружения, содержание силового блока внутри страны для усиления репрессий и дорогостоящая пропаганда. Так, на статью “национальная оборона” потратят почти 11 трлн руб. — треть всех расходов. На правоохранителей — еще 3 трлн 400 млрд руб. Для сравнения, расходы на все социальные программы составят чуть более 7,5 трлн руб.

Вместо развития высокотехнологичных отраслей, медицины, образования, науки, модернизации жилищно-коммунальной инфраструктуры и газификации глубинки Кремль в среднем тратит 300 млн долл. в день на войну против Украины. Москва не планирует менять свою политику. Россию ждет длительная болезненная стагнация, уверены экономисты. А россиян — неизбежное обнищание.

Читайте также: Сокращение доходов, рост цен и обнищание граждан: крах экономики в РФ в обзоре экспертов

ИГОРЬ БУРАКОВСКИЙ: РФ уже потратила на войну до 215 млрд долл.

— Война — это нерациональное экономическое понятие, это использование ресурсов, это уничтожение того, чем владеет страна.

По последним подсчетам, РФ уже потратила на войну примерно 211-215 млрд долл.

Это те деньги, которые могли быть вложены в экономику. Это те деньги, которые могли пойти на развитие страны.

Война повлияла на несколько экономических направлений в РФ. Первое направление — естественно, инфляция. Потому что в условиях военных действий инфляция является спутником больших военных расходов. Мы наблюдали условную историю с удорожанием яиц в России. Инфляция, то есть удорожание цен, коснулась, прежде всего, продуктов питания и всего, что с этим связано.

Второй момент — ограничение доступа россиян к критически важным товарам. Многие и российские исследователи, и “Росстат” говорят о сокращении, например, линейки самых простых лекарств, которые сегодня недоступны россиянам. Это связано не только с импортом медикаментов, но и с импортом технологий, приборов, при помощи которых лекарства производятся.

Та же сфера авиационных перевозок для РФ — это критически важная сфера, исходя из масштабов территории страны. И сейчас нет возможности обслуживать импортный авиационный флот, и нет возможности заменить его российским.

И если идти по секторам экономики, то мы находим достаточно большое количество проблем.

В регионах РФ ситуация еще сложнее. На регионы возложили также финансирование российских вооруженных сил — финансируйте своих “добровольцев”, финансируйте своих военнослужащих и так далее. Эта нагрузка особенно бьет по дотационным регионам. Но и по богатым тоже, так как они бы нашли, куда использовать эти деньги в мирное время.

Поэтому сегодня пропорции, связанные с использованием денег, сильно искривляются, и этим закладывается отставание российской экономики в среднесрочной и долгосрочной перспективе. То есть страна лишается перспективы развития.

НАТАЛЬЯ ШАПОВАЛ: Не будет экономики, если все ресурсы будут идти на войну

— Что означает переход экономики РФ на военные рельсы? Прежде всего, социальный эффект — социальные расходы (например, на здравоохранение, на экологию) будут перенаправляться в бюджет войны. Но есть и другое измерение. Деньги, которые РФ вкладывает в войну, в военное производство и так далее — это тоже стимулирование экономики. Поэтому здесь как бы стакан и наполовину пуст, и полон.

Конечно, в долгосрочной перспективе экономика не будет развиваться от постоянного наращивания военного комплекса. В конце концов, не будет экономики, если все ресурсы будут идти на войну.

Нам важно выиграть в краткосрочной перспективе. Но пока это очень серьезная конкуренция между тем как Украина наращивает, и как Россия наращивает. Пока у РФ это получается быстрее.

ОЛЕГ ПЕНДЗИН: Сейчас в Российской Федерации экономика Холодной войны

— То, что сейчас происходит в России, это не совсем военная экономика, это, скорее, экономика Холодной войны. То есть это та экономика, которая была в последние десятилетия Советского Союза. Это очень высокий уровень военных расходов и более низкий уровень социальной поддержки. Также это способ ухода от импорта путем замещения чем-то своим, причем достаточно неудачный. Это мощный дефицит, это существенная разница в обеспечении регионов. Такая модель была в последние десятилетия в экономике Советского Союза.

То, что мы видим сейчас в Российской Федерации, я бы назвал перегревом экономики.

Почему? Смотрите, огромный объем военных затрат. Финансовый зонтик, который сегодня раскрыт над машиностроительными предприятиями, приводит к потребности увеличения объема производства, а это окончательно вытягивает из рынка труда свободные кадры.

Более того, идет перераспределение кадров с мирных отраслей на отрасли, связанные с военно-промышленным комплексом. За счет чего? За счет более высоких заработных плат, за счет социального пакета, за счет брони от мобилизации.

При достаточно тяжелой ситуации на рынке труда в РФ, при большой демографической яме, большом оттоке трудовых ресурсов (за два года Россию покинуло более миллиона человек, квалифицированных кадров) создается ситуация, при которой есть отрасли экономики, в которых не хватает рук.

Уровень безработицы ниже 3% для российской экономики катастрофически низок. Потому что, для такой экономики, как российская, нормальным является уровень безработицы в 5%.

Ведь в любом случае есть категория людей, которые переквалифицируются, переезжают, не работали и работать не будут. Чем ниже опускается уровень безработицы, тем больше создается дефицит на рынке труда.

Казалось бы, 3% безработицы меньше чем 5%, и, наверное, это лучше? Нет. В качестве примера возьмем человеческий организм. У человека нормальная температура 36,6 градуса. А если температура снизится до 34 градуса, это хорошо или плохо? Вот с безработицей примерно та же ситуация.

Сейчас вымываются трудовые ресурсы из тех отраслей, в которых применяют большое количество ручного труда, низкого уровня квалификации, с низкой оплатой — это сельское хозяйство, жилищно-коммунальное хозяйство, строительство. В этих секторах российской экономики уже очень серьезная нехватка кадров.

Если мы говорим о продовольственном дефиците. Вот, та же ситуация с яйцами в РФ. Это не только проблемы с импортом оборудования, химикатов, кормовых смесей. Здесь тоже не хватает рабочих рук, которые сегодня планируют заменить гастарбайтерами из иных стран.

Банки мира ограничивают работу с РФ

Банки многих стран мира все чаще отказываются от сотрудничества с россиянами. Так, банки Турции ужесточили требования к российским клиентам и закрывают счета российских компаний, так как не желают попадать под вторичные санкции.

Крупнейший банк Кипра Hellenic начал закрывать счета российским гражданам и операционным компаниям. Речь идет не о налоговых резидентах РФ (их счета были закрыты еще в прошлом году), а о российских гражданах, проживающих на Кипре и имеющих кипрские документы. Hellenic также намерен придерживаться введенных санкций в отношении России.

Ограничили расчеты с Россией и стали закрывать российским компаниям и физлицам счета и банки Объединенных Арабских Эмиратов. Финучреждения ОАЭ начали ужесточать политику в отношении клиентов с гражданством РФ еще осенью 2023 года. Тогда кредитные организации перестали принимать платежи из России. Сейчас же банки Эмиратов не принимают деньги из РФ и не проводят платежи в обратную сторону.

Ключевой банк Китая Chouzhou Commercial Bank приостановил операции с Россией и Беларусью. Главный банк для российских импортеров  сообщил клиентам об остановке расчетов. Вероятно, из-за отчетов о движении денежных средств — ведь их могут потребовать западные контрагенты.

Страны, банки которых на данный момент закрывают или блокируют счета граждан Российской Федерации:

• Германия;
• Грузия
• Испания;
• Кипр;
• Китай;
• Литва
• ОАЕ;
• Турция;
• Франция;
• Чехия;
• Швейцария.

Читайте также: Страх перед санкциями: ограничения на банковские платежи с РФ в разных странах обсуждаем с экономистами

НАТАЛЬЯ ШАПОВАЛ: Важно, чтобы снижалась торговля с Россией

— Очень важно, что и третьи страны, которые официально не присоединились к санкционной коалиции, начали посылать очень явные сигналы России о том, что они не хотят, чтобы их банки использовались для обхода санкций. Это явный сигнал от правительства этих стран.

Да, важно, чтобы было больше санкций в отношении РФ. Но наиболее важно, чтобы снижалась торговля с Россией.

У РФ до сих пор позитивный баланс в торговле. Она импортирует на 300 млрд в год, а экспортирует на 430 млрд. И чтобы этот плюс превратить в минус, нужно, чтобы у России было меньше доступа к американской, европейской валюте, которая ей нужна для всех важных расчетов. То есть важно, чтобы торговля зарубежных стран с РФ падала.

Критически важно, чтобы страны Европы, Турция, Индия и Китай начали торговать меньше с Россией. Если они начнут торговать меньше в течение года и это торговля упадет на 100 млрд, то у России будет сложная ситуация, чтобы сбалансировать экспорт и импорт.

ИВАН УС: Интересная ситуация с Индией

— Есть теория, почему санкции не дали ожидаемого эффекта: потому что их вводил глобальный Запад, а глобальный Юг не поддержал ограничения, и это давало возможность России более-менее удержаться на плаву.

Сейчас мы видим, как страны глобального Юга (те же Китай, Турция) все больше говорят, что будут ограничивать отношения с Россией. То есть то, что помогло России пройти эти два года, сейчас будет ограничиваться.

В ответ из России начали звучать довольно “оригинальные” заявления. Например, [cекретарь Совета безопасности РФ] Патрушев, который считается чуть ли не главным теневым руководителем России, как-то сказал фразу, что надо запретить параллельный импорт. А ирония в том, что именно параллельный импорт и помог России. То есть, классическая ситуация, когда ты рубишь сук, на котором сидишь.

В рамках глобального Юга часто вспоминают Индию, здесь интересный момент. А в какой валюте России платит Индия? 70-75% мировых расчетов проходит в паре доллар-евро. То есть это не юань, это не рупии. А Индия платит [России] в рупиях. У России накапливаются рупии, и она не знает, что с ними делать. В октябре прошлого года Центральный банк РФ сначала сказал, что РФ экспортировала товаров на 37,2 млрд долл. А потом они пересчитали валюты — поняли, что в расчетах был не только доллар, а и другие валюты — и после перерасчетов они объявили 33 млрд долл., то есть более 10% испарились.

Думаю, что эта тенденция будет продолжаться. И чем меньше будет контактов с глобальным Югом, тем цифра российского экспорта будет меньше. И будет негативное сальдо внешней торговли, а для российской экономики это будет удар.

ОЛЕГ ПЕНДЗИН: В России скопилось много рупий и юаней

— На сегодня общий объем рупий, которые скопились на счетах российских нефтяных компаний, составляет порядка 37 млрд долл. Встал вопрос: что с ними делать? Как вариант — закупать за рупии товары в Индии. Но в перечне товаров, которые готова поставлять Индия, нет того, что нужно Российской Федерации. И было обращение России к индийскому правительству.

Все это закончилось очень интересно. Индийцы предложили достаточно рациональный способ — вложить эти рупии в индийскую экономику в качестве инвестиций, чтобы впоследствии получать доход.

К этому привела ситуация, когда расчеты за основной экспортный товар РФ — нефть — идут не в свободно конвертируемых валютах, а в валютах ограниченной конвертируемости. Как и во взаимоотношениях с Китаем в юанях. В итоге достаточно сложно определить соотношение реальной валюты и условных расчетов, которые показывает РФ, сколько она получила в результате экспорта.

И еще один момент. Чтобы использовать валюту с ограниченной конвертируемостью, необходимо персональные лицензии центральных банков стран, которые эту валюту эмитируют. В частности, Народный банк Китая достаточно сложно дает разрешение на использование юаней в расчетах между российскими и китайскими компаниями. Но, например, достигнуто согласие по закупке за юани для российского рынка подержанных китайских автомобилей сроком службы до пяти лет. Потому что [у РФ] уже юаней много, их надо как-то использовать.

А продавать новый китайский товар в Россию китайцы не хотят, так как они имеют альтернативу — поставлять товар на европейские рынки за свободно конвертируемую валюту. А вот подержанные автомобили для того, чтобы освободить китайский рынок для новой техники, — пожалуйста.

ИГОРЬ БУРАКОВСКИЙ: ВВП США в 15 раз больше, чем ВВП Российской Федерации

— Для Российской Федерации сегодня критически важно три момента. А ей нужно оружие, потому что местный ВПК не справляется с потребностями, связанными с агрессией против Украины. Второе — Российской Федерации нужны технологии, чтобы производить не только оружие, но и разного рода обычные товары. И третье — нужны деньги, чтобы закрывать дырки в потребительском импорте. А все это можно купить за свободно конвертируемую валюту, то есть за доллар и евро, а не за юани или рупии.

Российская Федерация столкнулась не с большим желанием ей помочь. Китай сказал, что у нас свои экономические интересы — мы выступаем за то, чтобы доля юаня повышалась. Но это не означает, что мы, Китай, будем брать на себя риски, связанные с сотрудничеством с Российской Федерацией.

Индия проводит свою экономическую политику. Рупий — слабо конвертируемая валюта со всеми вытекающими отсюда последствиями. Поэтому тут схема не работает.

Если говорить об условных динарах Объединенных Арабских Эмиратов, через которые проводились разного рода схемы обмена, то они тоже на сегодняшний день закрываются.

Путин постоянно пытается либо обвинить США, либо сравнивать Россию с США. А давайте сравним внутренний валовый продукт (ВВП) этих стран.

По последним данным, ВВП США в 15 раз больше, чем ВВП Российской Федерации.

Поэтому, когда Путин говорит, что экономика РФ выросла на 3%, это означает, что она выросла на 0,5%. Поэтому вывод очевиден.

Как конфисковать активы РФ

Президент Владимир Зеленский призвал направить конфискованные активы РФ на поддержку Украины. По его словам, российские элиты и руководство с безразличием относятся к человеческим жизням, но совершенно не безразличны к деньгам.

Передачу средств одобрили и международные юристы. Они пришли к выводу, что в соответствии с международным правом для стран, которые заморозили российские государственные активы, было бы законно принять дополнительные контрмеры против РФ в форме передачи российских государственных активов в качестве компенсации за ущерб, возникший непосредственно в результате противоправных действий России.

Читайте также: Налог на доходы РФ, выпуск облигаций, компенсация ущерба: передачу замороженных российских активов Украине обсуждаем с экономистами

ИВАН УС: После “выборов” Россия не сможет опротестовать решения Запада

— Дискуссия о передаче российских активов, замороженных в западных странах, ведется с начала полномасштабной войны. Центральный банк Европейского Союза говорил, что этот шаг подорвет доверие к европейской экономике. Подобное заявление, в принципе, были и из США.

Но вот текущий 2024 год начался со статьи американского нобелевского лауреата по экономике Джозефа Стиглица (думаю, одного из лучших экономистов современности). В ней он объяснил ситуацию с замороженными государственными деньгами России. Он написал, что есть опасения того, что если отдать их, это подорвет доверие к экономике США, к экономикам стран, где такие активы находятся (преимущественно активы находятся в Европе, в Бельгии). Но этим шагом мы покажем, что для нас принципы, на которых строится мир, важнее, чем возможность держать у нас деньги режимов, которые хотят подорвать мироустройство.

Стиглиц предлагает такое решение. Должно быть принято единое решение стран коллективного Запада. А стран, в которых хранятся российские деньги, не так много, и все они на Западе. В Китае никто деньги не держит. Соответственно, надо единое решение стран коллективного Запада. И если мы эти деньги отдаем [Украине], то это будет сигналом, что принципы для нас важнее, чем деньги.

Как пишет Стиглиц, надо говорить не только о замороженных 300 млрд евро [Центробанка РФ], но и о деньгах частных лиц, которые находятся под санкциями. И в итоге это будет цифра до 1 триллиона. Это тоже надо делать.

Сейчас поднялась интересная тема, что после мартовских президентских “выборов” в России, с точки зрения Запада, Путин будет нелегитимным президентом. Сейчас призывают не признать его, и как только его не признают, это очень сильно может помочь в будущих юридических вопросах. Если Россия будет опротестовывать передачу замороженных активов, то можно будет сказать: а какое вы имеете право, если вы непризнанная власть? То есть юридически у России не будет оснований опротестовывать это решение.

Прогноз на апрель и дальнейшие месяцы — Россию просто лишат юридической возможности опротестовать это решение, что очень важно.

НАТАЛЬЯ ШАПОВАЛ: “Экзотические” пути использования росактивов наиболее привлекательны

— Работа юристов в течение последних двух лет (в том числе членов группы Ермака-Макфола) была сосредоточена на том, как юридически можно конфисковать эти активы, как может выглядеть сам механизм.

Достаточно большое количество западных стран могут принять решение конфисковать. И если этот механизм достаточно сильный, он объясняет, что свои суверенные активы может потерять не любая страна, а только если есть такие-то условия. Этот фундаментальный механизм уже существует, и юристы знают, что можно с ним сделать.

Сейчас идет обсуждение “экзотических” механизмов, как можно забирать деньги. Например, Европа идет “экзотическим” путем. Так, в системе Euroclear (крупнейшая в мире расчетно-клиринговая система, предназначенная для обслуживания международных ценных бумаг, — ред.) находится около 200 млрд евро замороженных активов [Центробанка РФ]. И один из “экзотических” путей — передавать [Украине] налоги, доходы, которые заработали эти деньги в системе Euroclear.

Есть и другие “экзотические” подходы. Например, в США обсуждается возможность использовать российские активы в качестве залога для выпуска ценных бумаг.

Такие “экзотические” пути наиболее привлекательны с политической точки зрения. Потому что это выглядит, что мы как бы не сделали полный шаг [физически не забрали активы], но при этом как бы начали использовать эти деньги.

Такие способы могут упростить использование замороженных активов.

На мой взгляд, чем сложнее странам-партнерам проводить через свои бюджеты и парламенты вопрос помощи Украины, тем более привлекательной для них становится возможность взять российские деньги.

ОЛЕГ ПЕНДЗИН: Этот вопрос не будет решен в 2024 году

— Естественно, все эти вопросы проходят оценку в политических кругах цивилизованного мира. И реакция на действия России в мире, как и на происходящее в самой России, однозначна. И действия РФ ужесточают позицию цивилизованного мира по отношению к ее суверенным активам.

Но я не уверен, что этот вопрос не будет решен в 2024 году, потому что у стран Запада есть достаточно серьезные опасения, связанные с оценкой юридических рисков. Российская Федерация уже заявила, что будет опротестовывать в европейских судах любое решение по поводу передачи ее средств. А это очень длительный процесс.

Поэтому страны начали искать некие “экзотические” формы использования этих активов. Так, использование налогов на доходы однозначно не будет подвергаться судебному рассмотрению, так как это деньги, не принадлежащие Российской Федерации.

И вопрос создания отдельного счета, на котором будут учитываться средства, полученные от суверенных активов РФ, — это очень серьезный шаг, хотя бы для того, чтобы четко понимать, сколько их.

В любом случае даже если не в этом году, то в ближайшее время мы придем к пониманию юридического механизма, который признают все цивилизованные страны для того, чтобы использовать замороженные росактивы.

ИГОРЬ БУРАКОВСКИЙ: Нужен “двухэтажный” подход

— Чтобы заработал механизм по использованию российских активов, должен быть международно-правовой документ на уровне, скажем, Европейского Союза. И этим документом с росактивов будет снят так называемый принцип суверенной защиты. То есть мы принимаем решение о том, что в таких-то и таких-то случаях принцип суверенной защиты государственных средств не работает. На основании этого решения разблокируются возможности для внесения изменений в национальное законодательство отдельных стран.

Мы знаем, что США приняли решение передать Эстонии часть росактивов, которые та потратит на помощь Украине. Но это пока тестовые вещи, как бы проба — сработает или не сработает. А для того, чтобы это заработало полноценно, нужен “двухэтажный” подход — общее решение и решение стран на национальном уровне.

Читайте также: На земле, воде и в воздухе: итоги двух лет противостояния Украины подвели военные эксперты